台灣製造業示範企業

本期財務健診顯示企業整體流動性尚屬穩健（流動比率 1.82x），短期償債能力無立即風險。然而，**獲利能力出現持續走弱的警示訊號**：毛利率自 38.4% 降至 34.2%，淨利率從 10.2% 降至 7.8%，兩年間分別下滑約 4.2 及 2.4 個百分點。 **主要風險點**： 1. **費用率上升**：毛利率下滑而 EBIT 降幅更大，顯示營業費用占比有所上升，建議檢視人事、管銷結構 2. **槓桿緩步攀升**：負債權益比由 1.09x 升至 1.43x，雖尚在可控範圍，但持續上升趨勢值得關注 3. **現金流品質尚佳**：OCF 持續高於淨利，顯示盈利仍具現金支撐，非純粹會計利潤 **建議行動**：優先與管理層確認毛利下滑來源（原料漲價？產品組合轉移？）並評估是否需要調整定價策略。